【導讀】意法半導體公布2025年第三季度財報，凈營收31.9億美元，同比下降2%，凈利潤2.37億美元。公司業績略超預期，個人電子營收增長，但汽車與工業產品組合拖累毛利率。訂單出貨比回升，釋放市場復蘇信號。展望第四季度，預計營收環比增長至32.8億美元，毛利率提升至35%。為應對市場環境，公司下調全年資本支出至20億美元以下，并持續推進成本優化與戰略調整。

意法半導體公布2025年第三季度財報

·      第三季度凈營收 31.9 億美元，毛利率 33.2%；營業利潤1.80億美元，其中包括3700萬美元資產減值、重組費用和其他相關的業務退出成本；凈利潤2.37億美元

·      業務展望（中值）：第四季度凈營收 32.8 億美元，毛利率 35.0%

2025年10月24日，中國 – 服務多重電子應用領域、全球排名前列的半導體公司意法半導體(STMicroelectronics，簡稱ST)（紐約證券交易所代碼:STM)公布了按照美國通用會計準則(U.S. GAAP)編制的截至2025年9月27日的第三季度財報。此外，本新聞稿還包含非美國通用會計準則的財務數據（詳情參閱附錄）。

意法半導體第三季度實現凈營收31.9億美元，毛利率33.2%，營業利潤1.80億美元，凈利潤2.37億美元，每股攤薄收益-0.26美元（非美國通用會計準則¹營業利潤為2.17億美元，非美國通用會計準則¹凈利潤為2.67億美元，每股攤薄收益0.29美元）。

意法半導體總裁兼首席執行官Jean-Marc Chery評論稱：

·         “第三季度凈營收略高于業務展望中值，其中個人電子產品營收有所增長，汽車和工業業務符合預期，消費電子產品和通信產品(CECP)基本符合預期。毛利率略低于我們業務展望中值，主因是受汽車和工業產品組合影響?！?/span>

·         “與去年同期相比，第三季度凈營收下降 2.0%，非美國 GAAP 營業利潤率從 11.7% 降至 6.8%，非美國 GAAP¹ 凈利潤從 3.51 億美元降至 2.67 億美元?！?/span>

·         “第三季度，我們的訂單出貨比高于1，其中汽車業務訂單出貨比高于1，工業業務訂單出貨比與1持平?！?/span>

·         “第四季度營收展望中值：凈營收 32.8 億美元，環比增長 2.9%，毛利率預計約為 35.0%；其中包括約 290 個基點的閑置產能支出?！?/span>

·         “根據展望的中位數，2025年全年營收約117.5億美元。下半年較上半年增長22.4%，印證市場復蘇跡象。預計毛利率約33.8%?！?/span>

·         “為適應當前市場環境優化投資策略，我們已將2025財年凈資本支出計劃下調至略低于20億美元?！?/span>

·         “我們的戰略重點依然明確：加快產品技術創新；執行全公司范圍的制造布局重塑與全球成本結構優化計劃，按計劃實現成本節約目標，并加強自由現金流的產生?！?/span>

季度財務摘要

2025年第三季度回顧

提示：2025年1月1日，意法半導體對產品部財務報表做了一些調整。上一年對比期數據已經做了相應調整，詳見附錄。

凈營收總計31.9億美元，同比下降2.0%。其中面向OEM（原始設備廠商）的凈銷售收入同比下降5.1%，代理渠道同比增長7.6%。凈營收環比增長15.2%，比公司業績指引的中值高出60個基點。

毛利潤總計10.6億美元，同比下降13.7%。毛利率為33.2%，比意法半導體業績指引中值低30個基點，比去年同期下降460個基點，主要影響因素包括生產效率下降、匯率波動影響、產能預留費用減少等。此外，銷售價格和產品組合的綜合作用對毛利率也有一定的影響。

營業利潤從去年同期的3.81億美元降至1.8億美元。意法半導體的營業利潤率占凈營收的5.6%，較2024年第三季度營業利潤率的11.7%同比下降610個基點。本季度營業利潤包括3700萬美元的資產減值、重組費用和其他相關的業務退出成本，主要涉及與此前公布的全公司制造布局重塑和成本結構優化計劃。如果不包括這些項目，第三季度非美國通用會計準則¹營業利潤為2.17億美元。

應報告產品部門同比表現如下：

模擬產品、功率與分立器件、MEMS與傳感器(APMS)產品部：

模擬產品、MEMS與傳感器(AM&S)子產品部

·         營收增長7.0%，主要得益于影像傳感器產品銷售增長。

·         營業利潤2.21億美元，增長2.1%。營業利潤率為15.4%，低于去年同期為16.1%

功率與分立(P&D)子產品部：

·         營收下降34.3%。

·         營業利潤由去年同期的8000萬美元轉為虧損6700萬美元。營業利潤率-15.6% ，低于去年同期的12.2%。

微控制器、數字IC與射頻(MDRF)產品部：

嵌入式處理器(EMP)產品部

·         營收增長8.7%，主要由通用微控制器業務的推動。

·         營業利潤增至1.61億美元，增幅9.4%。營業利潤率為16.5%，略高于去年同期的16.4%。

射頻和光纖通信(RF&OC)子產品部：

·         營收下降3.4%.

·         營業利潤為5700萬美元，降幅31.6%。營業利潤率為16.6%，低于年同期的23.4%。

凈利潤和每股攤薄收益分別為2.37億美元和0.26美元，去年同期為3.51億美元和0.37美元。按照非美國通用會計準則統計，2025年第三季度凈利潤和每股攤薄收益分別為2.67億美元和0.29美元。

現金流量和資產負債表摘要

第三季度經營活動產生凈現金 5.49 億美元，低于去年同期的 7.23億美元

第三季度凈資本支出（非美國通用會計準則）為4.01 億美元，低于去年同期的 5.65 億美元。

第三季度自由現金流（非美國通用會計準則）為正1.30億美元，略低于去年同期的 1.36 億美元。

第三季度末庫存為31.7億美元，上一季度為32.7億美元，去年同期為28.8億美元。季度末庫存銷售天數為135天，上個季度166天，去年同期為130天。

第三季度，公司向股東派發現金股息8100萬美元，按照當前股票回購計劃，回購了9100萬美元公司股票。

意法半導體的凈財務狀況（非美國通用會計原則）保持穩健，截至2025年9月27日，為26.1億美元；截至2025年6月28日，為26.7億美元；總流動資產47.8億美元，總負債21.7億美元。截至2025年9月27日，考慮到尚未發生的專項撥款預付款對總流動資產的影響，調整后的凈財務狀況為22.7億美元。

公司動態

2025年7月24日，意法半導體與恩智浦達成MEMS傳感器業務收購協議，以9.5億美元現金收購其MEMS傳感器業務，其中包括9億美元預付款和待技術達標后支付的5000萬美元尾款。該交易將使用現有流動資金支付，需要滿足包括監管部門批準在內的常規交割條件，預計將于2026年上半年完成。

業務展望

2025年第四季度意法半導體營收指引（中值）：

·         凈營收預計為32.8億美元，環比增長2.9%，上下浮動350個基點。

·         毛利率為35.0%，上下浮動200個基點

·         本業務展望基于2025年第四季度實際美元對歐元匯率約1.15美元 = 1.00歐元的假設，并已考慮現有對沖合約的影響

·         第四季度封賬日是2025年12月31日

本業務展望尚未包括今后全球貿易關稅可能發生的變化對公司營收的影響。

意法半導體電話會議和網絡廣播通知

意法半導體已于2025年10月23日北京時間下午3:30舉行電話會議，與分析師、投資者和記者討論 2025 年第三季度財務報表及當下的業務前景。登錄意法半導體官網https://investors.st.com,即可收聽電話會議直播 (僅收聽模式)。該資料于2025年11月7 日前可以重復收聽。

非美國通用會計準則的財務補充信息使用須知

本新聞稿包含非美國通用會計準則的財務補充信息。

讀者需要謹慎使用這些財務指標，因為它們未經審計，也不是根據美國通用會計原則編制，不可替代美國通用會計準則財務指標。此外，不得用這些非美國通用會計準則財務指標與其他公司的同名信息進行比較。為了彌補數據局限性的影響，不應孤立地閱讀非美國通用會計原則的財務補充信息，而應結合意法半導體根據美國通用會計原則編制的合并財務報表使用這些信息數據。

要想了解意法半導體的非美國通用會計準則財務指標與美國通用會計準則財務指標的調節表，請參閱本新聞稿的附錄。

前瞻聲明

本新聞稿中包含的一些非歷史事實的陳述是基于管理層當前的觀點和假設，以已知和未知的風險和不確定性為前提，對未來做出的涉及已知和未知的風險和不確定趨勢的預測陳述和其他前瞻性陳述(按照1933年證券法最新版第27A條或1934年證券交易法最新版第21E條的規定)，這些風險和不確定趨勢可能由于以下因素而導致實際結果、業績或事件與本聲明所預期的結果、業績或事件存在重大差異：

?       全球貿易政策的變化，包括關稅和貿易壁壘的采用和擴大，這可能會影響宏觀經濟環境，并對我們產品的需求產生直接或間接的不利影響；

?       不確定的宏觀經濟和行業趨勢（例如，通貨膨脹和供應鏈波動），這可能會影響我們的產能和終端市場對我們產品的需求；

?       客戶需求與預測不同，這可能要求我們徹底改變措施，但是可能無法完全或根本不能實現預期利益。

?       在瞬息萬變的技術環境中設計、制造和銷售創新產品的能力；

?       我司、客戶或供應商經營所在地區的經濟、社會、公共衛生、勞工、政治或基礎設施條件的變化，包括由于宏觀經濟或地區事件、地緣政治和軍事沖突、社會動蕩、勞工行動或恐怖活動；

?       可能影響我們執行計劃和/或實現政府撥款的研制計劃目標的意外事件或情況；

?       我們的任何主要分銷商出現財務困難或主要客戶大幅減少訂單

?       我司的產能利用率、產品組合和制造效率和/或滿足為供應商或第三方制造供應商預留的產能所需的產量；

?       我司運營所需的設備、原材料、公用事業服務、第三方制造服務和技術或其他物資的供應情況和成本（包括通貨膨脹導致的成本增加）；

?       我司的信息技術系統的功能和性能：這些系統面臨網絡安全威脅，并支撐我們的制造、財務、銷售等重要經營活動；入侵我們或客戶、供應商、合作伙伴、第三方授權技術提供商的 IT 系統

?       我司的員工、客戶或其他第三方的個人數據被竊取、丟失或非法使用，以及違反隱私法規

?       我司的競爭對手或其他第三方的知識產權(“IP”)主張的影響，以及我們能否以合理的條款和條件獲得所需技術許可；

?       稅收規則的變化、新的或修訂的立法、稅務審計的結果或國際稅務條約的變化可能影響我們的經營業績以及我們準確估計稅收抵免、退稅、減稅和準備金以及實現遞延所得稅資產的能力，致我們的整體稅務狀況發生變化；

?       外匯市場的變化，尤其是與歐元和我們經營活動所用的其他主要貨幣對美元的匯率變化；

?       正在進行的訴訟的結果以及我們可能成為被告的任何新訴訟的影響

?       產品責任或保修索賠，基于疫情或無法交貨的索賠，或與我們的產品有關的其他索賠，或客戶召回產品包含我們的芯片

?       我們、我們的客戶或供應商經營所在地區的自然事件，如惡劣天氣、地震、海嘯、火山爆發或其他自然行為、氣候變化的影響、健康風險和傳染病或全球流行傳染??；

?       半導體行業監管和相關法規加緊，包括與氣候變化和可持續發展相關的監管和倡議，以及我公司到2027年所有直接間接排放(范圍一和范圍二排放)以及產品運輸、商旅出差和員工出勤相關排放(我們聚焦的范圍三部分排放)實現碳中和的目標；到2027年底實現100%購買再生能源發電的目標。

?       傳染病或全球傳染病疫情可能會在很長一段時間內繼續對全球經濟產生重大負面影響，也可能對我們的業務和經營業績產生重大不利影響

?       我司的供應商、競爭對手和客戶之間的橫向和垂直整合導致的行業變化；

?       逐步推進新計劃的能力，能否成功可能受到我們無法控制的因素影響，包括第三方提供的重要元器件的供應能力和分包商的表現是否符合我們的預期。

?       個別客戶使用某些產品的場景可能與此類產品的預期用途不同，并可能導致性能差異，包括能耗差異，最終無法實現我們披露的減排目標，引發不利的法律訴訟，或產生額外的研究成本

這些前瞻性陳述受各種風險和不確定性的影響，可能導致我們業務的實際結果和業績與前瞻性陳述產生重大不利差異。某些前瞻性陳述可以通過使用前瞻性術語來識別，例如“相信”、“預期”、“可能”、“預期”、“應該”、“將”、“尋求”或“ 預期”或類似表達或其否定形式或其其他變體或類似術語，或通過對戰略、計劃或意圖的討論。

其中一些風險已在 “第 3 項”中定義并進行了更詳細的論述。重要信息——風險因素”已列入我們于 2025年2 月 27 日報備SEC證券會的截至 2024年 12 月 31 日的年度Form 20-F年度報告中。如果其中一種或多種風險因素已成為既定事實或基本假設被證明是錯誤的，則實際結果可能會與本新聞稿中預期、相信或預期的結果大不相同。我們不準備也沒有義務更新本新聞稿中的任何行業信息或前瞻性陳述，反映后續事件或情況。

我們在不定期報備證券交易委員會的 “第三項.重要信息——風險因素”文件中列出了上述不利變化或其他因素，這些因素可能對我們的業務和/或財務狀況產生重大不利影響。

[1]Non-U.S. GAAP. See Appendix for reconciliation to U.S. GAAP and information explaining why the Company believes these measures are important.非美國通用會計準則有關如何轉換成美國GAAP數據，以及ST認為這些評核指標重要的理由，請參考附錄A。